Ngày 29 tháng 7 năm 2026, thị trường chứng khoán Hong Kong cho thấy xu hướng dao động phân hóa. Chỉ số Hang Seng biến động hẹp suốt ngày, đóng cửa giảm nhẹ 0,1% ở mức 20550 điểm, chỉ số doanh nghiệp nhà nước giảm 0,3%, trong khi chỉ số Hang Seng Công nghệ tăng nhẹ 0,5% nhờ kết quả kinh doanh của Tencent. Giao dịch sôi động, khối lượng giao dịch chính khoảng 125 tỷ HKD, tăng nhẹ so với phiên trước.
Cổ phiếu ngân hàng nội địa tăng mạnh đồng loạt, kỳ vọng chính sách thúc đẩy phục hồi định giá
Hôm nay, nhóm cổ phiếu ngân hàng nội địa hoạt động ấn tượng: Ngân hàng Xây dựng (00939.HK) tăng 2,3%, Ngân hàng Công Thương (01398.HK) tăng 1,9%, Ngân hàng Trung Quốc (03988.HK) tăng 1,5%, Ngân hàng Chiêu Thương (03968.HK) dẫn đầu với mức tăng 2,8%. Các nhà phân tích chỉ ra rằng đà tăng của cổ phiếu ngân hàng nội địa chủ yếu nhờ các yếu tố hỗ trợ kết hợp:
- Hỗ trợ chính sách: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc gần đây tuyên bố sẽ tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng và có thể hỗ trợ nền kinh tế thực thông qua các công cụ như hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giúp giảm áp lực chênh lệch lãi suất ròng của ngân hàng.
- Cải thiện kỳ vọng lợi nhuận: Báo cáo kết quả kinh doanh quý II của nhiều ngân hàng cho thấy chất lượng tài sản tiếp tục được tối ưu, tỷ lệ nợ xấu giảm, tỷ lệ dự phòng tăng, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng phục hồi theo quý.
- Hiệu ứng vùng trũng định giá: Tỷ lệ giá trị sổ sách trung bình của cổ phiếu ngân hàng nội địa niêm yết tại Hong Kong chỉ khoảng 0,5 lần, ở mức thấp lịch sử, thu hút dòng vốn dài hạn. Hôm nay, dòng vốn Bắc hướng mua ròng khoảng 15 tỷ HKD vào nhóm ngân hàng nội địa.
Chuyên gia chiến lược của Quốc tế Quang Đại Chứng khoán cho biết, tỷ suất cổ tức cao của nhóm ngân hàng (phổ biến từ 6%-8%) có sức hấp dẫn trong môi trường lãi suất thấp hiện tại, và với kỳ vọng phục hồi kinh tế tăng lên, xu hướng phục hồi định giá có thể tiếp diễn.
Kết quả kinh doanh của Tencent vượt kỳ vọng, tâm lý cổ phiếu công nghệ ấm dần
Công ty dẫn đầu công nghệ Tencent Holdings (00700.HK) công bố báo cáo tài chính quý II năm 2026 sau phiên giao dịch hôm nay, doanh thu tăng 11% so với cùng kỳ lên 185 tỷ RMB, lợi nhuận ròng tăng 18% lên 52 tỷ RMB, cả hai đều vượt kỳ vọng thị trường. Điểm nổi bật bao gồm: tăng trưởng mạnh mẽ từ doanh thu quảng cáo, mảng dịch vụ đám mây lần đầu tiên đạt lợi nhuận theo quý, và tốc độ thương mại hóa của video short-clip tăng tốc. Nhờ đó, cổ phiếu Tencent tăng trong phiên chiều, đóng cửa tăng 2,1% ở mức 420 HKD, kéo chỉ số Hang Seng Công nghệ tăng nhẹ.
Các cổ phiếu công nghệ khác biến động trái chiều: Alibaba (09988.HK) tăng nhẹ 0,5%, Meituan (03690.HK) giảm 1,3% do tin đồn điều tra chống độc quyền, Xiaomi Group (01810.HK) tăng 0,8%. Thị trường chú ý liệu kết quả kinh doanh của Tencent có thể thúc đẩy phục hồi định giá tổng thể của nhóm cổ phiếu công nghệ hay không. Morgan Stanley lưu ý rằng cải thiện lợi nhuận của Tencent chứng minh các doanh nghiệp công nghệ Trung Quốc đã thể hiện khả năng phục hồi thông qua cắt giảm chi phí và nâng cao hiệu quả, nhưng sự phân hóa trong ngành vẫn sẽ tiếp diễn.
Dòng vốn Nam hướng liên tục gia tăng, giao dịch qua đường kết nối Hong Kong sôi động
Hôm nay, dòng vốn Nam hướng mua ròng khoảng 3,8 tỷ HKD, là phiên mua ròng thứ 12 liên tiếp. Trong đó, Tencent Holdings, Ngân hàng Xây dựng và CNOOC (00883.HK) đứng đầu danh sách mua ròng. Từ đầu năm, dòng vốn Nam hướng tích lũy đã vượt 450 tỷ HKD, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của dòng vốn nội địa đối với thị trường Hong Kong.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng, định giá cổ phiếu Hong Kong hiện đang ở mức thấp trên các thị trường chính toàn cầu, tỷ lệ P/E của chỉ số Hang Seng chỉ khoảng 10 lần, thấp hơn mức trung bình lịch sử. Trong bối cảnh tái phân bổ tài sản toàn cầu, thị trường Hong Kong có mức hấp dẫn cao, đặc biệt là các cổ phiếu blue-chip có tỷ suất cổ tức cao và các công ty công nghệ hàng đầu có kết quả kinh doanh chắc chắn.
Triển vọng: Cơ hội mang tính cấu trúc là chủ yếu
Nhìn về phía trước, nhiều tổ chức cho rằng thị trường Hong Kong sẽ tiếp tục diễn biến theo xu hướng cấu trúc. Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất giảm bớt và sự phục hồi ôn hòa của nền kinh tế Trung Quốc cung cấp hỗ trợ cho thị trường, nhưng rủi ro địa chính trị và chính sách quản lý ngành vẫn cần được theo dõi. Trong ngắn hạn, dòng vốn có thể tiếp tục tập trung vào các nhóm cổ phiếu định giá thấp, cổ tức cao, trong khi cổ phiếu công nghệ cần chờ thêm các chất xúc tác từ kết quả kinh doanh. Nhà đầu tư có thể chú ý đến mức hỗ trợ của chỉ số Hang Seng quanh 20000 điểm, cũng như các dữ liệu kinh tế sắp được công bố như PMI sản xuất.
Đến khi đóng cửa, chỉ số Hang Seng ở mức 20550 điểm, chỉ số doanh nghiệp nhà nước ở mức 7080 điểm, chỉ số Hang Seng Công nghệ ở mức 4500 điểm. Về ngành, ngành tài chính và năng lượng dẫn đầu tăng, trong khi ngành y tế và tiêu dùng chịu áp lực. Về cổ phiếu, các cổ phiếu vốn hóa lớn như Ngân hàng Xây dựng, Tencent Holdings và China Mobile (00941.HK) thu hút dòng vốn.
