Ngày 30 tháng 7 năm 2026, Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong công bố dữ liệu thị trường nửa đầu năm 2026. Doanh số giao dịch trung bình hàng ngày tại Hong Kong đạt 150 tỷ HKD, tăng 12% so với cùng kỳ, trong đó dòng vốn Nam hướng (vốn nội địa đầu tư Hong Kong qua Hong Kong Stock Connect) ròng vượt 300 tỷ HKD, mức cao nhất lịch sử. Dữ liệu này làm nổi bật tính thanh khoản và sức hấp dẫn của thị trường Hong Kong trên thị trường vốn toàn cầu, đồng thời gửi tín hiệu rõ ràng đến nhà đầu tư: Hong Kong vẫn là nền tảng quan trọng để phân bổ tài sản nước ngoài và giành lợi nhuận tăng trưởng từ các công ty chất lượng cao.
Lợi thế thanh khoản của Hong Kong được củng cố liên tục
Là trung tâm kết nối thị trường vốn Trung Quốc và toàn cầu, tính thanh khoản của thị trường Hong Kong đã cải thiện bền vững trong những năm gần đây. Doanh số giao dịch trung bình hàng ngày nửa đầu năm 2026 đạt 150 tỷ HKD, tăng khoảng 12% so với 134 tỷ HKD cùng kỳ năm 2025. Trong đó, dòng vốn Nam hướng trung bình hàng ngày ròng đạt khoảng 1,65 tỷ HKD, tăng 8% so với cùng kỳ năm 2025. Sự đổ dồn liên tục của dòng vốn Nam hướng một mặt nhờ xu hướng đa dạng hóa phân bổ tài sản của cư dân nội địa, mặt khác phản ánh sức hấp dẫn của vùng giá trị thấp tại Hong Kong đối với vốn ngoại.
Tại sao dòng vốn Nam hướng ưa chuộng Hong Kong?
Sự đổ vào liên tục của dòng vốn Nam hướng được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố. Đầu tiên, thị trường Hong Kong sở hữu nhiều mục tiêu chất lượng cao mà thị trường A-share khan hiếm, như các gã khổng lồ internet, công ty công nghệ sinh học, công ty hàng đầu tiêu dùng, vốn có tăng trưởng cao hơn và hấp dẫn về định giá. Thứ hai, thị trường Hong Kong áp dụng chế độ tỷ giá neo, HKD neo với USD, cung cấp công cụ phòng hộ tỷ giá tự nhiên cho nhà đầu tư. Ngoài ra, chế độ giao dịch linh hoạt của Hong Kong hỗ trợ giao dịch T+0, không giới hạn biên độ giá, thu hút nhà đầu tư ngắn hạn và vốn chênh lệch.
Logic phân bổ vốn quốc tế vào Hong Kong chưa thay đổi
Mặc dù kinh tế vĩ mô toàn cầu đối mặt với bất ổn, logic trung và dài hạn của phân bổ vốn quốc tế vào Hong Kong vẫn vững chắc. Theo dữ liệu Sở Giao dịch Hong Kong, nửa đầu năm 2026, tỷ trọng giao dịch vốn ngoại chiếm khoảng 30%, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm 2025. Lý do vốn ngoại ưa chuộng Hong Kong bao gồm: định giá thị trường Hong Kong ở mức thấp lịch sử, chỉ số Hang Seng P/E khoảng 9 lần, thấp hơn các thị trường chính toàn cầu; nhiều cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao tại Hong Kong, một số doanh nghiệp nhà nước có tỷ suất cổ tức trên 5%; chế độ thị trường Hong Kong trưởng thành, minh bạch về giám sát, phù hợp cho nắm giữ dài hạn của tổ chức.
Mở rộng Hong Kong Stock Connect và tối ưu cơ chế giao dịch
Tháng 5 năm 2026, Sở Giao dịch Hong Kong thông báo tối ưu hóa thêm cơ chế giao dịch Hong Kong Stock Connect, giảm phí giao dịch và mở rộng phạm vi mục tiêu đầu tư, thêm khoảng 50 cổ phiếu vốn hóa trung bình nhỏ vào danh sách Hong Kong Stock Connect. Biện pháp này trực tiếp nâng cao mức tham gia của dòng vốn Nam hướng. Tháng 6 năm 2026, dòng vốn Nam hướng ròng hàng tháng vượt 60 tỷ HKD, mức cao nhất lịch sử. Dự kiến với sự tối ưu liên tục cơ chế Hong Kong Stock Connect, dòng vốn Nam hướng sẽ trở thành lực lượng ổn định quan trọng cho thị trường Hong Kong.
Nhà đầu tư có thể nắm bắt cơ hội Hong Kong như thế nào?
Đối với nhà đầu tư Việt Nam, thị trường Hong Kong mang đến cơ hội đầu tư khác biệt so với thị trường chứng khoán Việt Nam. Đầu tiên, phân bổ ngành tại Hong Kong cân bằng hơn, các lĩnh vực công nghệ, tiêu dùng, tài chính đều có những công ty hàng đầu toàn cầu. Thứ hai, thị trường Hong Kong có tương quan thấp với thị trường chứng khoán Việt Nam, phân bổ vào Hong Kong có thể phân tán rủi ro danh mục hiệu quả. Nhà đầu tư có thể mở tài khoản qua các công ty chứng khoán Hong Kong hoặc tổ chức hỗ trợ giao dịch Hong Kong tại Việt Nam, quy trình giao dịch đơn giản, chi phí xuyên biên giới thấp.
Rủi ro và lưu ý khi đầu tư Hong Kong
Mặc dù triển vọng Hong Kong lạc quan, nhà đầu tư vẫn cần lưu ý rủi ro tiềm ẩn. Thị trường Hong Kong biến động lớn, chịu ảnh hưởng đáng kể từ biến động thanh khoản toàn cầu; mục tiêu Hong Kong Stock Connect chịu tác động lớn từ chính sách nội địa, như quản lý internet, điều tiết bất động sản; ngoài ra, chế độ tỷ giá neo Hong Kong tuy ổn định, nhưng chu kỳ tăng lãi suất USD có thể gây sốc cho thanh khoản HKD. Đề xuất nhà đầu tư áp dụng chiến lược xây dựng vị thế dần dần, phân bổ đa dạng, và theo dõi tính ổn định lợi nhuận cũng như tỷ suất cổ tức của các cổ phiếu thành phần chỉ số Hang Seng.
Kết luận: Hong Kong vẫn là lựa chọn ưu tiên trong phân bổ tài sản toàn cầu
Dữ liệu doanh số giao dịch và dòng vốn Nam hướng nửa đầu năm 2026 cho thấy vị thế của thị trường Hong Kong trong phân bổ tài sản toàn cầu được nâng cao hơn nữa. Với sự phục hồi liên tục của nền kinh tế Trung Quốc, cải cách chế độ thị trường tài chính Hong Kong và dòng vốn Nam hướng đổ vào dài hạn, Hong Kong có thể tiếp tục cung cấp cơ hội đầu tư phong phú cho nhà đầu tư. Đối với nhà đầu tư Việt Nam, phân bổ vào Hong Kong không chỉ là biện pháp phân tán rủi ro khu vực mà còn là cách hiệu quả để chia sẻ lợi nhuận tăng trưởng từ các doanh nghiệp chất lượng cao toàn cầu.
