8月7日（周五），香港股市在隔夜美股走弱的背景下低开高走，恒生指数最终收报25,668.03点，上涨137.75点，涨幅0.54%；恒生科技指数收报4,858.29点，涨0.78%；国企指数收报8,531点，涨0.39%。全天成交额约2,596.86亿港元，较前一交易日温和放大，市场在经历周中重挫后展现出明显韧性。
低开高走：外围扰动下的独立行情
隔夜美股三大指数集体收跌，道琼斯指数下跌464点或0.9%，结束五连升，标普500与纳斯达克指数也分别回落0.2%与0.1%。受此影响，恒指周五低开3点，但开盘后买盘迅速涌入，指数随即翻红并震荡走高，午后涨幅进一步扩大，全天呈现典型的“低开高走”走势。
盘面上看，市场并未被外部波动打乱节奏，反而呈现“多点开花”的普涨格局：医药生物、AI大模型、黄金、光伏、航运等多个板块同步活跃，赚钱效应明显改善，显示资金在区间下沿主动承接的意愿较强。
周线回顾：终结五连阳 多空拉锯等待破局
回顾本周，港股走势一波三折。周一（8月3日）承接7月强势实现“开门红”，恒指重返26,000点上方，报26,009.4点，为6月2日以来首次收复该整数关口；随后市场高位震荡，周四（8月6日）在境外保单征税传闻冲击下，恒指一度重挫385点，失守25,600点；周五则在医药、AI等主线带动下企稳反弹，收复大半失地。
全周累计，恒指下跌216点或0.84%，终结了此前连续五周的上涨势头。值得留意的是，本周日均成交额约2,600亿港元，较上周约2,800亿港元明显缩量，反映业绩期临近、多空双方均趋于谨慎。沽空数据同样印证了这一判断：周五总沽空金额约237.43亿港元，沽空占比回落至9.14%的短线低点，MINIMAX-W、小米集团-W、建滔积层板位居沽空榜前三。
分析人士指出，港股短线仍处于偏强震荡格局，“高低切换”的结构性轮动特征明显，指数在25,200点至26,000点区间内反复拉锯，等待增量信号打破僵局。
医药生物全面爆发 药明系领涨蓝筹
周五行情最大的亮点莫过于医药生物板块。药明生物大涨10.83%，成为全日表现最佳蓝筹股；药明康德升7.01%至192.3港元，创出股价新高；药明合联亦飙升11.82%。此外，百济神州绩后获大行唱好，上涨5.26%；信达生物、翰森制药、中国生物制药等升幅均超过3%。
消息面上，创新药出海逻辑持续兑现，叠加中报业绩超预期及CXO（医药外包）行业景气度修复，资金加速回流医药板块。机构普遍认为，经过前期充分调整，医药板块估值已具备吸引力，具备业绩确定性的龙头公司正成为资金重点配置的方向，板块“业绩+估值”双击行情有望延续。
AI大模型或告别“低价内卷” 智谱、MINIMAX大涨
AI主线同样是周五市场的焦点。消息面上，DeepSeek宣布上调API价格，同时阿里巴巴下一代AI大模型拟向商用用户收费，市场解读为内地大模型行业“低价免费”内卷模式出现松动拐点，行业商业化预期显著升温。
受此刺激，两大AI模型概念股强势走高：智谱大涨14.63%，MINIMAX-W涨9.83%。AI硬件链同步受益，覆铜板/PCB板块随A股同业走强，建滔积层板升近一成，胜宏科技涨逾10.9%，建滔集团、芯碁微装等亦录得显著涨幅，显示“算力—模型—应用”整条AI产业链的景气度仍在共振上行。
黄金、光伏、航运多点开花
贵金属板块方面，瑞银最新报告预计金价明年上半年有望上看5,000美元，黄金股集体走强：紫金矿业升3.12%，紫金黄金国际升4.34%，灵宝黄金升6.55%。光伏板块中，内地八大多晶硅企业倡议不得低于成本价销售产品，供给侧自律信号提振行业预期，协鑫科技涨8.96%，新特能源大涨13.53%，信义光能升5.17%。航运股中，太平洋航运因中期多赚3.1倍、派息激增8.7倍，股价飙升13.77%，带动东方海外、海丰国际等纷纷走高。
机构观点：AI抛售潮接近尾声 短线维持上落市
展望后市，招银国际认为，AI板块的抛售潮可能已接近尾声，二季度云厂商收入和资本开支预期延续上调，韩国股市剧烈去杠杆的最猛烈阶段或已过去，当前看好受盈利动能驱动的半导体硬件与AI云服务板块，以及具备防御性并对冲通胀风险的医疗保健和原材料板块。
香港股票分析师协会副主席曾永坚表示，恒指贴近20日均线（约25,200点）位置显现出一定支撑力，叠加周末前部分资金博反弹，短线维持上落市格局，上方26,000点仍是关键阻力，需待成交额配合方能有效突破。
不过，资金面隐忧仍需留意。Wind数据显示，本周二至周四，国内股票ETF连续三个交易日净流出，合计净流出约774.25亿元，其中反弹较强的科技板块资金流出居前，显示国内资金博弈心态依然较重，后续若ETF资金重回净流入，将是市场情绪进一步修复的重要信号。
对越南投资者的参考意义
对于关注港股市场的越南投资者而言，本周行情提供了一个很好的观察窗口：港股已从“单边上涨”转入“高位震荡”阶段，板块轮动明显加快，追涨杀跌的风险上升。在此阶段，更应聚焦业绩确定性高、产业趋势明确的结构性主线——如创新药出海、AI商业化落地、高股息防御资产等，并结合自身风险偏好控制仓位。恒指能否有效突破26,000点整数关口、成交量能否持续放大，将是判断下一阶段方向的关键信号，值得持续跟踪。
